根西岛金融服务委员会（"GFSC"）宣布了《私人投资基金（"PIF"）规则》修正案，该修正案提供了两条新的 "路径"，允许在没有根西岛持牌基金管理人的情况下成立私人投资基金。向合格投资者推销基金的家族办公室和发起人将对此特别感兴趣。
PIF 立法
2016 年 PIF 规则为基金及其相关基金管理公司纳入了市场领先的 24 小时注册。事实证明，PIF 是私募股权和风险投资基金经理在耿西岛发起基金的默认选择。这是因为 PIF 的两个主要特点是
- 投资者人数不超过 50 人，以及
- 在根西岛有一家持牌基金管理公司。
只有极少数私募股权基金的投资者人数超过 50 人，大多数都选择普通合伙人（"GP"）和有限合伙企业（"LP"）的结构，这意味着普通合伙人将担任有限合伙企业的基金管理人，而有限合伙企业则作为集体投资计划（或基金）。
许可证要求产生了抑制作用
对于基金发起人来说，组建一个拥有自己董事会的自我管理公司基金，并接受在岸投资顾问的投资建议，成立一个耿西岛持牌实体作为管理人的要求不利于他们使用耿西岛 PIF。
利用此类公司基金结构的发起人习惯于使用广受欢迎的《2018 年注册集体投资计划规则》（"RCIS 规则"）。根据《注册集体投资计划规则》，不要求拥有耿西岛持牌管理实体，没有投资者人数限制，也没有最低投资额限制，而且 GFSC 批准的周期为三天。不过，RCIS 规则比 PIF 有更多的规定，例如，PIF 没有提供招股说明书等信息详情的正式要求。
新的 PIF 规则
除了现有的 PIF 应用程序（现称为路径 1）外，新的 PIF 规则还有两个新的 "路径"。
途径 2--合格投资者标准
这些新路径中的第一条路径，即路径 2，允许在 PIF 投资者符合合格投资者标准且持牌基金管理人（如 Trident Trust）确认投资者具备适当 "资格 "的情况下成立 PIF。 合格投资者被认为有能力评估投资于合格投资基金（"QIF"）的风险和策略，并承担投资于合格投资基金的经济后果，包括投资可能产生的任何损失。
任何投资超过 10 万美元的投资者都被视为合格投资者。 对于低于这一数字的投资者，将对其如何符合专业投资者、经验丰富的投资者或知识渊博的雇员的定义进行精确分析。
路径 2 对没有耿西岛持牌基金经理的耿西岛封闭式和开放式基金经理都有帮助。
路径 3--投资者之间的家庭关系
另外，只要投资者之间存在家族关系，路径 3 使 PIF 申请无需格恩西岛投资者保护许可管理人。这就实现了这些家族投资结构的两个关键目标：
- 它提供了一条定义明确、合理的监管途径，即由家族成员或第三方专业人士管理一家公司中多个投资者（所有家族成员）的资产，因此该公司符合集体投资计划的定义。
- 它为家族办公室提供了一个便捷的机会，使其可以利用监管较松的基金结构，正式迈出成为基金经理的一步。
选择加入 PIF 规则将要求基金进行审计并任命一名受监管的格恩西岛基金管理人，而简单的投资控股公司则不需要。
我们如何提供帮助
Trident Trust 格恩西岛办事处拥有为超高净值客户、家族办公室和私人投资基金提供服务的经验，再加上我们 40 年的跟踪记录、私人所有权和独立性，使我们能够很好地支持各种结构，包括信托、公司、有限合伙企业和受保护单元公司。
如需了解更多信息，请发送电子邮件至我们的根西岛办事处：guernsey@tridenttrust.com，或通过我们的咨询表进行查询。