亚洲的另类投资行业对全球冲击并不陌生。它在 2003 年非典疫情后迅速发展，并在 2008-9 年金融危机后重新崛起。
过去十年间，香港经济增长强劲，2010 年至 2020 年间，仅香港就吸引了 1000 多家受监管的资产管理公司。但到了 2019 年，经济和政治挑战开始显现，例如中美之间的贸易紧张局势。而当 COVID-19 大流行病袭来时，最初充满挑战的环境变得异常艰难。
那么，亚洲基金快车是否已经脱轨？或者，大流行病只是途中的另一站？
"Trident Trust 亚洲基金业务发展董事总经理 Tony Kan 说："大约 30% 至 40% 的机构私人投资者在没有见过基金经理的情况下不会首次投资基金。
"因此，进入市场并希望发行基金的基金经理无法见到他们的投资者。一切都受到了负面影响，私募股权基金也是如此，投资者不得不拖欠承诺资金。早在 3 月份，我们就看到资产价格下跌了 20%-30%。香港政府向市场注入了 1,370 亿美元，并降低了利率。每个人都不得不在短期内做出调整。
产业将反弹
但 Kan 也相信，该行业将会反弹，甚至比以前更加强劲。数据也证明了这一点。普华永道 2019 年的研究表明，亚太地区管理的总资产增长速度将超过全球任何其他地区，到 2025 年将达到 29.6 万亿美元。
优惠
另类投资部门目前管理着超过 30 亿美元的资金，上一季度全球对冲基金资产大幅增加，原因是投资者将资金投入了从市场混乱中获利的策略。
许多私募股权投资和房地产基金经理都采取了灵活的方式--他们意识到，在这个不确定的时期，正是与许多面临财务压力的资产持有者进行良好交易的绝佳时机。
质量飞行
"当然，大流行病在全球范围内产生了重大影响，"Kan 说。"但从我们的业务角度来看，这并没有影响到我们的运营，这一切都归结于我们的业务结构。他指出，在这个不确定的时期，投资者可能会采取越来越注重质量的方法，对基金管理公司的基础设施、治理和流程进行更严格的审查。
"管理者将更加重视质量。归根结底，投资者是基金的利益相关者，管理者必须向投资者汇报。因此，基金管理人对其服务供应商的实力和质量的审查会越来越严格。Kan解释说："在这方面，我们确实看到了市场洗牌的开始，无论是已经指定基金管理人的基金经理，还是没有指定基金管理人的基金经理，他们的询问都在增加。
"过去几个月确实凸显了服务和能力的重要性，而一些管理者显然对这种凸显的情况并不满意。与此同时，许多以前在公司内部处理行政事务的经理人也意识到这不是许多投资者想听到的信息。 我们对这一切充满信心；我们的企业文化和私人所有权意味着我们能够以质量第一的态度对待我们所做的一切。 现在是我们大显身手的时候了，"他补充道。
中国机遇
其中一个重大变化很可能会推动另类基金行业的发展。中国热衷于鼓励外国公司进入其价值 22 亿美元的国内金融市场。以前，国际投资者很难进入这些市场，因为他们只能与国内实体建立合资企业。
但在 2020 年 4 月，中国取消了投资公司外资持股 51% 上限的规定。根据惠誉最近的一份报告，已有三家国际投资管理公司申请在岸执照，第四家正在收购其合资伙伴。
其中一家投资管理公司贝莱德（BlackRock）的申请已获批准，惠誉认为这一进展 "对国际投资管理公司在中国的发展意义重大"。
前车之鉴
当然，在这个瞬息万变的世界里，没有人能预知未来。但如果以过去为鉴，2020 年的挑战很可能会推动进一步的创新。"Kan说："我们从SARS危机中吸取的教训之一就是要有合适的人选，因为一旦危机过去，你就会看到一个大繁荣。"你会看到基金再次积极地参与进来"。
事实上，SARS 危机造成的严峻形势首先刺激了创新，从而创造了亚洲对冲基金市场。2000 年，对冲基金不足 200 家。到 2005 年，对冲基金已超过 800 家，到 2019 年底，对冲基金已达 1469 家，管理资产总值达 1,830 亿美元。
回到轨道上
"Kan 说："我对亚洲市场和基金业务充满信心。"在很多方面，一切照旧。但我们必须找到新的业务运营方式，就像我们一直以来所做的那样。我们了解经理人的文化。我们了解包括中国在内的亚洲不同市场的业务运作方式。
我们知道会有巨大的审查，我们已经准备好了。市场总是会反弹，基金经理也总是会转而筹集资金。我们的目标是长远的。亚洲基金快车 "已经重新驶上轨道，并在加速前进。